השוק

אחרי שצנחו ב-20%: מניות הסייבר מזנקות ב-60% מתחילת השנה

לאחר שבאפריל מניות הסייבר נסחרו בירידות של כ-20%, הסקטור רשם מהפך חד על רקע החששות מאיומי הבינה המלאכותית. השבוע האיצו פרצות אבטחה חמורות את העליות, וגם צ'ק פוינט הישראלית הצטרפה לראלי עם זינוק של כ-15%

עקבו אחרינו בגוגל

נדב שחם | 25/10/2026 12:43

הראלי במניות הסייבר נמשך. לאחר שבתחילת השנה השוק קיטלג את מניות הסייבר כחברות שיפסידו ממהפכת הבינה המלאכותית, אנחנו ראינו במחצית השנייה של השנה מהפך של 180 מעלות, וכעת הסקטור נמצא בתשואה של כ-60% מתחילת השנה, לאחר שכבר נסחר בירידות של כ-20% מתחילת השנה רק בחודש אפריל. ראלי פשוט מדהים.

השבוע הקטליזטור לעליות במניות הסייבר היה גם כן קשור לבינה המלאכותית. השבוע דלפו לרשת פרטים על שתי פרצות אבטחה חמורות ב-PHP, שפת התכנות שמפעילה, לפי ההערכות, כ-70% עד 75% מאתרי האינטרנט בעולם, כולל וורדפרס, המערכת שעליה בנויים כ-43% מכל האתרים ברשת.

ומה שהפך את האירוע לדרמטי במיוחד הוא המהירות. לפי קלאודפלר, ניסיונות התקיפה הראשונים זוהו כבר בבוקר 21 באוקטובר, שעות לפני שהעדכונים של PHP בכלל שוחררו.

תוך פחות משעה מהחשיפה מספר הניסיונות הגיע לעשרות אלפים, ועד למחרת לכמה מיליונים. בהולנד ובפינלנד הורידו אתרי ממשלה מהאוויר כצעד מניעה, ובין האתרים שנסגרו היו נמל רוטרדם, ההתאחדות לכדורגל של הולנד, אתרי המפלגות הגדולות, כמה בתי חולים ואפילו אתר סוכנות הסייבר ההולנדית. ויומיים אחר כך, ב-23 באוקטובר, PHP הזהירה מפרצה נוספת שעדיין לא תוקנה.

ושימו לב לנתון שבעיניי הוא הסיפור האמיתי כאן: הפרצות התגלו בעזרת כלי בינה מלאכותית. חוקרים של OpenAI ושל Wiz השתמשו במודלי AI כדי לאתר ולאמת את הפרצות. זה אומר שאותם כלים זמינים, לפחות בחלקם, גם לתוקפים, והזמן שעובר בין חשיפת פרצה לניצול שלה הולך ומתקצר.

והשוק הגיב בהתאם. אוקטה זינקה בשבוע שעבר בכ-14%, פאלו אלטו וקראוד סטרייק עלו בכ-11% כל אחת, וקלאודפלר עלתה בכ-9%. להתלהבות תרמה גם סקירה של מורגן סטנלי שצופה האצה בהוצאות הארגונים על אבטחת מידע.

ושווה לשים לב גם למניית צ'ק פוינט הישראלית, מניה שהשיאה תשואת חסר משמעותית ביחס למניות של חברות הסייבר האחרות עד כה, וזאת משום שהיא צומחת בשיעורים חד ספרתיים, משמעותית פחות מחברות דוגמת פאלו אלטו וקראוד סטרייק. בימים האחרונים המניה "נזכרה" שהיא גם חלק מסקטור הסייבר, ובשונה מהירידות במניה שהתרחשו עד כה השנה אל מול העליות בסקטור, המניה של ענקית הסייבר הישראלית הצטרפה השבוע לעליות כשעלתה בכ-15%.

צ'ק פוינט נמצאת לתפיסתי בנקודה מרתקת, המניה לאור הצמיחה האנמית נסחרת בתמחור שנראה על פניו נוח, מכפיל רווח של 15 אל מול מכפילי מכירות דו ספרתיים של חברות סייבר אחרות. אבל צריך להגיד ביושר – התמחור הזול מוצדק לחלוטין, אין סיבה להעניק מכפילים גבוהים לחברה שלא מציגה צמיחה חזקה. אגב, הרווח למניה, ה-EPS, צומח כן בשיעורים גבוהים יותר, וזאת בגלל הבייבאק האגרסיבי שמוציאה לפועל החברה.

החברה מנסה לשנות את תמונת הצמיחה שלה, ולמשימה זו מונה נדב צפריר, מייסד חברת ההון סיכון Team8 ומפקד 8200 לשעבר למנכ"ל במקום גיל שויד. השוק מאוד אהב בזמנו את המינוי, המניה זינקה, אך מבחינת התוצאות עוד לא רואים ניצנים לשינוי. ב-2 לנובמבר החברה תפרסם את התוצאות לרבעון השלישי של השנה. אולי הפעם נתחיל לראות ניצנים לשינוי בענקית הסייבר המנומנמת. השוק בהחלט מצפה לזה.