כתבה שפרסמנו בימים האחרונים עסקה בקשר בין היקף המשכנתאות הגדל, בצל ההאטה בשוק הנדל"ן. הסיבות לכך מגוונות, אבל כשמסתכלים על נתוני המחצית הראשונה של השנה, עם היקף הלוואות של יותר מ-50 מיליארד שקל, קשה שלא לתהות: איך יכול להיות שהמשכנתאות בזינוק. לאחרונה, כך נראה, נוצרה אנומליה בחסות מבצעי המימון. מה שקרה בפועל הוא שהפער בין מספר המשכנתאות למספר העסקאות גדל ועל פי ההערכות הוא ימשיך לגדול בחודשים הקרובים.

רק לשם השוואה: כדאי לראות מה קרה במחצית הראשונה של השנים האחרונות: בתחילת 2024 ניטלו משכנתאות בגובה 38.5 מיליארד שקל, 36 מיליארד שקל במחצית הראשונה של 2023 ובתקופת הפריחה, ב-2022, מספרים כמעט בלתי נתפסים של כ-69 מיליארד שקל. אסור לשכוח: בתחילת 2023 אמנם היו כאן מחאות ורפורמות, אבל הריבית הייתה נמוכה יותר, עדיין לא החלה המלחמה בעזה ולא מול איראן ובכל זאת - יש כאן פער של כמעט 40%.

בחודש יוני בלבד נלקחו משכנתאות בהיקף של כ‑8.9 מיליארד שקל - כך עולה מנתוני האוצר. הנתון הוא מפתיע ביחס לתקופה ולמגמת הירידה במספר העסקאות לרכישת דירות. ניתוח של נתוני הלמ"ס מלמד על הקשר בין מספר העסקאות החודשי לרכישת דירות ובין מספר הלוואות המשכנתא שניטלו. הוא מגלה כי מבצעי המימון יצרו אנומליה בקשר בין מספר העסקאות למספר המשכנתאות  ובעוד שמספר העסקאות ירד בחודשים האחרונים, היקף ההלוואות שנלקחות נשאר גבוה יחסית והפער בין עניים לעשירים רק הולך וגדל (ההסבר כאן).

על פי נתוני הלמ"ס ובנק ישראל החל מאפריל 2025, חלה ירידה במכירות הדירות, אך במקביל חלה עלייה יחסית בהיקף המשכנתאות שנלקחות וקווי המגמה הלכו והתרחקו. כך לדוגמה, בחודש מאי 2025 נרשמו כ־6,827 עסקאות לרכישת דירות, אך מספר המשכנתאות שדווח עמד על יותר מ־9,200. גם באפריל 2025, הפער ניכר: כ־6,579 עסקאות לעומת 7,815 משכנתאות.

"הנתונים מראים כי השוק עובר שינוי", אומר מאור אוחנה, מנכ״ל רשת דרכנו, לייעוץ משכנתאות. "אם בעבר פרסומי בנק ישראל לגבי היקפי המשכנתאות היוו כלי להערכת מספר העסקאות באותו חודש (נתוני הלמ"ס מתפרסמים באיחור של מספר שבועות, א"י)  הרי שכעת הקשר הזה התערער ובגלל מבצעי המימון נטילת המשכנתה אינה מבוצעת במקביל לרכישה".

"בפריסייל עדיין אפשר לדחות משכנתאות". אוחנה (אדיר אסרף)

אוחנה מציין כי את הביטוי לזה ראינו גם בסוף שנת 2023 ותחילת 2024 - בשיאם של מבצעי המימון. "בתקופה הזאת, כפי שמראים הנתונים, היו יותר עסקאות ממשכנתאות בצורה ניכרת במשך מספר חודשים כי  מבצעי מימון אפשרו לרוכשים לדחות את תשלום המשכנתה. לדוגמא, בינואר 2024 בוצעו 8,792 עסקאות לרכישת דירות חדשות וניטלו רק 5,875 הלוואות משכנתה ובפברואר 24 בוצעו 8,394 עסקאות ומספר ההלוואות עמד על 5,633".

עוד ב-

למכירה מהמדינה: קרקע ב-50 אלף שקל ביישובים הבאים

לכתבה המלאה

אוחנה מעריך כי בחודשים הקרובים עדיין נראה חוסר התאמה בין הנתונים כי בחלק ממבצעי המימון רוכשי הדירות ידרשו לנטול משכנתא רק שנתיים ולעיתים שלוש שנים אחרי מועד הרכישה. "כיום, לאחר המגבלה שהטיל בנק ישראל על מבצעי המימון, מספר המבצעים בשוק פחת", הוא מסכם. "אך עדיין במסגרת מבצעי הפריסייל ישנה אפשרות לרוכשים לדחות את תשלומי המשכנתא. במקביל, יש מגמה של כניסה של גופים חוץ בנקאיים לתחום המשכנתאות ולמימון המבצעים וגם לזה צפויה להיות השפעה על הקשר בין הנתונים".