סקירת נתוני המסחר של חודש נובמבר 2025 בבורסה לניירות ערך בתל אביב מצביעה על המשך התחזקות והעמקת הסחירות בשוק המניות הישראלי. זאת, בין השאר, הודות לתוכניות עשיית השוק החדשות של הבורסה, המותאמות אישית לחברות הנסחרות במודל Tailor Made. 

על פי נתוני מחלקת המסחר של הבורסה, שוק המניות הישראלי סיים את חודש נובמבר עם שיא במחזור המסחר המצרפי וסחירות יומית גבוהה במיוחד. יניב פגוט, סמנכ"ל המסחר של הבורסה לניירות ערך, הסביר כי "העלייה הכללית במחזורי המסחר, יחד עם כניסת מניות חדשות לתוכניות עשיית שוק, מצביעה על שינוי מבני בשוק המניות הישראלי".

לדבריו, השוק הופך להיות עמוק ונגיש יותר - כזה שמאפשר גם לגופים גדולים, לקרנות זרות ולמשקיעים פרטיים לפעול בקלות ובשקיפות. כאשר המחזורים מתייצבים בחודשים האחרונים סביב 3.4 מיליארד שקל ביום, מדובר לא רק בנתון סטטיסטי - אלא באינדיקציה לשוק הון בריא, תחרותי ומקצועי. זאת, לצד המעבר הקרוב לשבוע מסחר בימים שני עד שישי, שצפוי להגביר בצורה משמעותית את פעילות המשקיעים הזרים בבורסת תל אביב. 

נתוני מחלקת המסחר של הבורסה מציגים תמונה ברורה: מניות הבנקים הגדולים ממשיכות לשלוט בצמרת מחזורי המסחר בתל אביב, אך לצידן מתבססות מניות נוספות מענפי התעשייה, הטכנולוגיה והתקשורת - ובראשן בזק, שמתחזקת בעקבות הצטרפותה לתוכנית עשיית השוק.

העשירייה הפותחת: הבנקים מובילים, טבע ואלביט שומרות על כוחן
ששת המניות המובילות ברמות הסחירות שלהן בבורסת תל אביב, החולקות יחד את 5 המקומות הראשונים ברשימת המניות הנסחרות ביותר לחודש נובמבר, משקפות את ריכוז הכסף במניות הגדולות ביותר במדד המניות ת"א־125.

1. מניית בנק לאומי מובילה את רשימת המניות הסחירות בנובמבר, עם מחזור מסחר יומי ממוצע של כ-252 מיליון שקל.
2. מניית בנק הפועלים הייתה המניה השנייה הנסחרת ביותר בחודש החולף, עם מחזור יומי ממוצע של כ-198 מיליון שקל.
3. מניית טבע ניצבה במקום השלישי בין המניות הסחירות, עם מחזור יומי ממוצע של כ-160 מיליון שקל. 
4. מניית אלביט מערכות במקום הרביעי, עם מחזור יומי ממוצע של כ-115 מיליון שקל.
5. מניות הפניקס ובנק דיסקונט חולקות יחד את המקום החמישי, עם מחזור מסחר יומי ממוצע של כ־111 מיליון שקל כל אחת.

להלן טבלת 20 המניות הנסחרות ביותר בבורסת תל אביב בחודש נובמבר 2025, על פי נתוני מחלקת המסחר של הבורסה לניירות ערך: 

הפתעות ושיפורים בדירוג המניות הסחירות
ברשימת המניות הנסחרות ביותר לחודש נובמבר בבורסת תל אביב, נרשמו כמה הפתעות ושינויים בולטים:
• בזק טיפסה תשע מקומות בדירוג,  אחד השיפורים הבולטים החודש והגיעה למקום ה־12 עם מחזור יומי של 66.9 מיליון שקל עם רוח גבית של תוכנית עשיית השוק ולצד מכירת האחזקות מצד ביקום במהלך החודש.

• חברה לישראל, רשמה גם כן שיפור ניכר ברמת הסחירות ביחס לחודש שעבר והציגה שיפור של מעל 65% ברמת הסחירות היומית.  

הדינמיות הרבה ברשימת המניות הסחירות ביותר בבורסה מעידה על כך ששוק ההון הישראלי, ובעיקר חברות מדד ת"א 125, נהנות מפיזור רחב בסחירות, שמשתנה בהתאם להעדפות המשקיעים. כמו כן, השיפור בסחירות המניות מייצר אפשרויות רבות יותר עבור משקיעים זרים להשקיע בחברות הציבוריות הישראליות.

הכניסה של יותר משקיעים זרים לשוק ההון הישראלי היא גם כתוצאה מעלייה חדה במחזורי המסחר בבורסת תל אביב, שגדלו פי שלושה בשנים האחרונות. אם מסתכלים על הרכב החברות במדד ת"א-125, כיום לכ-86% מהחברות במדד יש מחזור מסחר יומי ממוצע של מעל מיליון דולר -נתון קריטי עבור משקיעים זרים.

בזק - דוגמה הקלאסית להשפעה המשמעותית של עשיית השוק
בזק הצטרפה באחרונה לתוכנית עשיית השוק Tailor Made של הבורסה לניירות ערך - צעד שהופך את חברת התקשורת לחברה הלא־בנקאית הראשונה שנכנסת למודל הזה. מהלך ההצטרפות לתוכנית נועד לשפר את הנזילות במניה, לצמצם פערי קנייה ומכירה, למשוך יותר משקיעים זרים ולהבטיח רצף פקודות בספר הפקודות לאורך יום המסחר. חשוב לציין כי בשוקי המניות בעולם תוכניות עשיית שוק הן הליך מקובל ובסיסי, שאותו מאמצות בין השאר חברות טכנולוגיה ענקיות כמו אמזון, מטא, טסלה ועוד. 

תוצאות המהלך של בזק כבר ניכרות במספרים: בחודש נובמבר רשמה מניית בזק עלייה חדה במחזור המסחר היומי הממוצע, שהקפיצה אותה אל מרכז טבלת 20 המניות הנסחרות ביותר במדד ת"א-125. השילוב בין עניין גובר מצד משקיעים מוסדיים לבין נוכחות של עושה שוק פעיל, יוצר עומק יציב במסחר. 

גם מחוץ למדד ת"א 125 ניכר שיפור משמעותי 
לצד המניות הגדולות, גם שוק המניות הבינוניות והקטנות בבורסת תל אביב מתחיל ליהנות מההשפעות החיוביות של תוכניות עשיית השוק. חמש המניות הסחירות ביותר בנובמבר שאינן נכללות במדד ת"א-125 היו מניית חברת הלוויינים גילת עם מחזור של כ-21 מיליון שקל ביום -  עלייה של 23% ביחס לחודש הקודם; מניית חברת הפיננסים מור השקעות עם מחזור של 17.5 מיליון שקל ביום - עלייה של 25% ביחס לחודש הקודם; מניית חברת הביטוח איילון עם מחזור של כ-8.4  מיליון שקל ביום - עלייה של 50% ביחס לחודש הקודם; מניית חברת השבבים קווליטאו ניצבת בחמישייה העליונה עם מחזור של כ-6 מיליון שקל ביום, לאחר ירידה קלה מחודש שעבר; ומניית חברת הנדל"ן המניב אפי נכסים עם מחזור יומי של כ-5 מיליון שקל, וגם פה נרשמה ירידה ביחס לחודש הקודם. 

השורה התחתונה: מועדון "הנזילות הגבוהה" בבורסה מתרחב
בסיכום נתוני המסחר בבורסת תל אביב בחודש נובמבר, מניות הבנקים הגדולים ממשיכות לעמוד בפסגת הסחירות, אבל מניות נוספות מענפים אחרים מצטרפות למועדון הצפוף של ה"נזילות הגבוהה" בבורסה. מחזורי המסחר בשוק המניות המקומי קפצו מרמות של כ-2 מיליארד שקל ליום עד לפני כמה שנים, לרמות של כ-3.4 מיליארד שקל ביום בממוצע במחצית השנייה של 2025. 

ניתן לראות את מגמת העלייה במחזורי המסחר בשנים האחרונות בתרשים הבא:

הגידול במחזורי המסחר והגדלת הנזילות והעומק בשוק המניות המקומי, יוצרים מצב שבו למשקיעים יש אפשרות לקנות ולמכור ניירות ערך במהירות ובעלויות נמוכות יותר, בזכות פערי מחירים קטנים וריבוי עסקאות. בזכות העומק שנוצר בשוק, נוצרה הזדמנות להגדיל השקעות זרות בחברות הישראליות ולמשקיעים מוסדיים יש יכולת להזיז סכומי כסף גדולים בין מניות בלי לייצר תנודות חדות במחיריהן.

כמו כן, לחברות הציבוריות הנסחרות בבורסת תל אביב יש כיום תמריץ גדול יותר להשקיע בנזילות המניות שלהן, מתוך הבנה שעשיית שוק והגדלת החזקות הציבור הן חלק מהאסטרטגיה הפיננסית של החברה, ולא רק עניין טכני. 

יניב פגוט, סמנכ"ל המסחר של הבורסה לניירות ערך: "הנתונים מהחודש האחרון ומתחילת השנה מעידים כי שוק המניות הישראלי הגיע לשלב חדש, בוגר, עמוק ונזיל יותר. הגברת הנזילות במניות מהווה נדבך מרכזי בהתפתחות שוק ההון הישראלי.

היא מאפשרת הן למשקיעים פרטיים והן למוסדיים לבצע עסקאות בהיקפים גדולים ובמהירות, תוך שמירה על יציבות מחירים ומניעת תנודתיות מיותרת. יתרה מכך, עלייה בנזילות מהווה מגנט למשקיעים בינלאומיים, שכן שוק נזיל הוא שוק אטרקטיבי, אמין ומתקדם.

המעבר הצפוי לימי מסחר של שני שישי, צפוי להגדיל עוד יותר את הנגישות והעניין של משקיעים זרים במניות המקומיות, ובכך לחזק את מעמדה של בורסת תל אביב בזירה העולמית.

עוד ב-

נובמבר שבר שיאים בבורסה - זו המניה שהייתה מעל כולן

לכתבה המלאה

פגוט מוסיף כי "שיפור הנזילות אינו רק יעד טכני - הוא משמש מנוע צמיחה לחברות הציבוריות, המאפשר להן לגייס הון בתנאים טובים יותר, להגביר את אמון הציבור ולבסס את הנוכחות שלהן כלפי שחקנים מוסדיים ובינלאומיים. ככל שנזילות השוק תמשיך לעלות, נראה יותר חברות ישראליות מושכות השקעות משמעותיות, מה שיתרום לקידום הכלכלה כולה".