השוק
ב-20 מיליון שקל: IBI משתלט על חברת הקריפטו בבורסה והמניה טסה
בית ההשקעות הענק משתלט על חברת הקריפטו - בהשקעה של עשרות מיליוני שקלים. מה עומד מאחורי המהלך ומה יקרה למניה?
חברת הקריפטו סילבר קסטל שנסחרת בבורסה לפי שווי של 2.5 מיליון שקל בלבד מפרסמת דיווח משמעותי - בית ההשקעות IBI רוכש 75% מהחברה בתמורה ל-9.37 מיליון שקל, בעסקה שמשקפת לחברה שווי של 12.5 מיליון שקל. בנוסף לרכישה, IBI תעמיד לחברה קו אשראי נוסף של כ-10 מיליון שקל.
כאמור, מניית סילבר קסטל נסחרה לפני העסקה לפי שווי של כ-2.5 שקלים בלבד, כלומר העסקה עם IBI משקפת לחברה שווי הגבוה פי 5, מה שעל הנייר אומר שהמניה אמורה לעלות. נכון לכתיבת שורות אלו, מניית סילבר קסטל מזנקת בכ-35%.
סילבר קסטל הוקמה ב-2018 על ידי דמויות מרכזיות במערכת הפיננסית - ביניהן צבי זיו, לשעבר מנכ"ל בנק הפועלים, אלי מיזרוח שכיהן כמנכ"ל גולף, וגבי רביד שניהלה את פסגות. בינואר 2022 החברה נכנסה לבורסה בציפיות גבוהות, אבל מאז איבדה כ-99% מערכה. התזמון היה גרוע: התרסקות השוק הקריפטו העולמי, קריסת FTX והירידה החדה בביטקוין הותירו את המניה נסחרת בשווי שוק זעום.
אז למה בית השקעות מבוסס מוכן להשקיע עכשיו בחברה שנראית ככישלון מובהק? ב-IBI טוענים שהכשל לא היה מקצועי - הקרנות של סילבר קסטל הציגו ביצועים טובים - אלא מבני.
בבית ההשקעות סבורים שחברת קריפטו בודדת, גם אם מוכשרת, לא יכולה לשרוד כשהיא פועלת לבד מול משקיעים שלא בוטחים בתחום. היא זקוקה למעטפת של מותג מוכר, כוח שיווק ומכירות, ויכולת הפצה למשקיעים מוסדיים ופרטיים. בדיוק את זה IBI מציעה.
המהלך מזכיר את מה שקורה בעולם: גופים פיננסיים ענקיים כמו בלאקרוק ופידליטי נכנסו לקריפטו בשנים האחרונות והפכו אותו למיינסטרים. בישראל, חברות כמו אלטשולר שחם כבר פועלות בתחום דרך חברת הורייזון.
IBI רוצה להיות הבאה בתור, אבל בדרך שונה: במקום לבנות תשתית מאפס, היא קונה חברה קיימת עם רישיונות, מערכות וצוות - ופשוט "מלבישה" עליה את יכולות ההפצה והמוניטין שלה.
הסיפור הזה מקבל משנה תוקף כשמסתכלים על מה שקורה עם מניות כמו זוז אסטרטגיה. החברה הישראלית, שהייתה פעם חברת טכנולוגיה בתחום טעינת רכבים חשמליים, החליטה ביולי 2024 לשנות לחלוטין את המודל העסקי שלה: גייסה 180 מיליון דולר והשקיעה 95% מהם ברכישת ביטקוין.
המעבר הפך אותה ל"חברת אוצר" - גוף שמטרתו העיקרית אחזקת המטבע הדיגיטלי. התוצאות? המניה איבדה 87% משוויה מאז השיא, אבל זינקה ב-22% בשבוע האחרון כשהביטקוין עלה. זו בדיוק התנודתיות שמפחידה משקיעים - אבל גם מושכת אותם.
האם ההימור של IBI יצליח? זה תלוי בשאלה אם המשקיע הישראלי מוכן לשלם על מוצרי השקעה קריפטו באותה הנוחות שהוא משקיע בקרנות מניות או אג"ח. אם IBI תצליח להנגיש את התחום ולהפוך אותו לפחות מפחיד, ייתכן שעוד נראה עוד גופים מוסדיים נכנסים לזירה. ואם לא - סילבר קסטל תישאר עוד סיפור על רעיון טוב שהגיע מוקדם מדי.
"רכישת השליטה בסילבר קסטל היא חלק מאסטרטגיית הצמיחה ארוכת הטווח של קבוצת IBI והרחבת פעילות ההשקעות האלטרנטיביות שלה. תחום הנכסים והמטבעות הדיגיטליים צפוי להמשיך ולהתפתח בשנים הקרובות, תוך התבססות רגולטורית הולכת ומתקדמת, כפי שאנו רואים בשווקים המובילים בעולם ובראשם ארצות הברית", מסר דייב לובצקי, מנכ"ל IBI בית השקעות.
"כגוף פיננסי מוביל, המספק מגוון פתרונות השקעה ללקוחותיו, אנו רואים חשיבות בכניסה אחראית, מקצועית ומפוקחת לתחומים בעלי פוטנציאל צמיחה מהותי, וזאת תוך הקפדה על סטנדרטים גבוהים של ניהול סיכונים, שקיפות ורגולציה".
"החברה שמה לה למטרה להנגיש את תחום הקריפטו לקהל משקיעים רחב ככל האפשר, ולאפשר לשוק ההון הישראלי חשיפה בטוחה, יעילה ומבוקרת לעולם הנכסים הדיגיטליים, תוך שילוב סטנדרטים גבוהים של ניהול סיכונים, ממשל תאגידי וציות רגולטורי", מסר אלי מיזרוח, מנכ"ל סילבר קסטל.
עוד ב-
"ההשקעה של IBI מהווה הבעת אמון משמעותית בפעילותה של סילבר קסטל, בניסיון שצברה לאורך השנים, ובפוטנציאל ההתפתחות של תחום הנכסים הדיגיטליים כחלק אינטגרלי מעולמות שוק ההון המסורתי".
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
