אנבידיה, החברה הגדולה והמשפיעה ביותר בבורסה, פרסמה את תוצאותיה לרבעון הרביעי של 2025: ההכנסות הסתכמו ב-68.1 מיליארד דולר, זינוק של 73%, והרווח ב-1.62 למניה, זאת לעומת צפי האנליסטים שהיה להכנסות ל-66.23 מיליארד דולר ורווח של 1.54 דולר למניה. בשנה כולה אנבידיה רשמה הכנסות של 215.9 מיליארד דולר, זינוק של 65% לעומת השנה הקודמת.

ההכנסות ממרכזי נתונים - המגזר החשוב והמרכזי ביותר של אנבידיה - הסתכמו ב-62.3 מיליארד דולר, זינוק של 75%, לעומת צפי של 60 מיליארד דולר.

לרבעון הראשון אנבידיה צופה הכנסות של 78 מיליארד דולר עם טווח סטייה של 2% למעלה או למטה, כשצפי האנליסטים היה להכנסות של 72.03 מיליארד דולר.

בתגובה למספרים, מניית אנבידיה עולה בכ-3% במסחר המאוחר.

למרות התחזית האופטימית, יש כאן אזהרה חשובה: אנבידיה הבהירה שהתחזית אינה כוללת כלל הכנסות מסין בתחום מחשוב מרכזי הנתונים. זוהי נקודה קריטית, שכן הדיווחים על חזרת אנבידיה לשוק הסיני היו מעורבים, וברור שהחברה מעדיפה להיזהר ולא להניח שהכנסות אלו יתממשו.

שולי הרווח הגולמי צפויים לעמוד על כ-75% ברבעון הקרוב - ירידה קלה מהרמות הגבוהות במיוחד של 78% שהיו בעבר, אך עדיין רמה מרשימה. אנבידיה מסבירה שהשיפור המתמשך בתמהיל המוצרים ובמבנה העלויות של Blackwell עוזר לשמור על רווחיות גבוהה.

הכוכב האמיתי של הרבעון הוא תחום הרשתות (Networking), שזינק ב-263% לעומת אשתקד והגיע ל-11 מיליארד דולר. הקפיצה הדרמטית הזו נובעת מהצגת מערכות ה-GB200 וה-GB300 עם טכנולוגיית NVLink, שמחברות בין שבבים למערכות AI ענקיות.

סגמנט הגיימינג, שהיה פעם המנוע המרכזי של אנבידיה, המשיך להפתיע. ההכנסות עלו ב-47% לעומת אשתקד, בעיקר בזכות הביקוש החזק לשבבי Blackwell בקרב גיימרים.

הפתעה גדולה הייתה בסגמנט הויזואליזציה המקצועית, שקפץ ב-159% לעומת אשתקד וב-74% לעומת הרבעון הקודם - גם הוא בזכות ביקושים חריגים ל-Blackwell. גם תחום הרכב הראה צמיחה צנועה של 6% לעומת אשתקד, מה שמעיד על אימוץ מתמשך של פלטפורמות הנהיגה האוטונומית של החברה.

בשורה התחתונה, אין בשורה גדולה בדוחות של אנבידיה, אבל יש משהו לא פחות חשוב: אישור שהמגמה ממשיכה. החשש המרכזי של המשקיעים בחודשים האחרונים היה שמא ענקיות הטכנולוגיה מאטות את ההשקעות בתשתיות AI, או שהביקוש לשבבים החדשים לא מצדיק את המחירים הגבוהים.

עוד ב-

לא רק אנבידיה: זו מניית השבבים שאתם מפספסים

לכתבה המלאה

הדוחות של אנבידיה מראים שלפחות בשלב הזה, אין סימנים להאטה. להפך - התחזית הגבוהה והביקוש החזק ל-Blackwell מעידים שהמרוץ רחוק מלהסתיים. עבור מי שמושקע באנבידיה זו אנחת רווחה - לפחות לבינתיים.