השוק
משקיעת העל מפתיעה: מוכרת מניות ענקית השבבים ב-12 מיליון דולר
מנהלת קרנות ARK ואחת המשקיעות האגדיות בארה"ב צמצמה החודש את אחזקתה במניית השבבים האמריקאית, שקפצה 131% מתחילת 2026 לפני שספגה נפילה חדה בשבוע האחרון. מה עומד מאחורי המהלך ומה זה אומר על המניה?
קת'י ווד, מנהלת בית ההשקעות Ark Investment Management, ממשיכה לממש רווחים במניית יצרנית השבבים AMD. לפי הדיווחים האחרונים הקרנות שלה מכרו כ-23,573 מניות של החברה בשווי של כ-11.7 מיליון דולר.
זהו חלק ממהלך רחב יותר: מתחילת יולי בלבד מכרה ווד 137,421 מניות AMD בשווי כולל של כ-68 מיליון דולר. המכירות מגיעות אחרי שהמניה, שהוסיפה 131% לערכה מתחילת השנה, ספגה נפילה של יותר מ-11% בשבוע האחרון.
ווד בנתה את המוניטין שלה על השקעה בחברות טכנולוגיה בתחומי הבינה המלאכותית, הבלוקצ'יין, הביו-רפואה והרובוטיקה. קרן הדגל שלה, Ark Innovation ETF (ARKK), רשמה תשואה של 153% ב-2020 והפכה אותה לכוכבת בשוק, אך אותו סגנון גם גובה מחיר כבד בירידות: ב-2022 צנחה הקרן ביותר מ-60%.
הנתונים ארוכי הטווח פחות מחמיאים. לפי מורנינגסטאר, התשואה השנתית הממוצעת של ARKK בחמש השנים האחרונות עומדת על מינוס 8.23%, לעומת תשואה של 11.5% למדד S&P 500 באותה תקופה.
האנליסטית של מורנינגסטאר, איימי ארנוט, אף דירגה את הקרן כמשמידת העושר השלישית בגודלה בקרב קרנות הנאמנות וקרנות הסל בין 2014 ל-2024, עם מחיקה של כ-7 מיליארד דולר מכספי המשקיעים. למרות זאת, נתוני המסחר של ARK מתפרסמים מדי יום ונבחנים על ידי משקיעים ברחבי העולם כאינדיקטור לסנטימנט בסקטור הטכנולוגיה.
הנפילה של AMD לא הייתה קשורה ישירות לחברה עצמה, אלא לגל מימושים בכל סקטור השבבים. הטריגר הגיע ממניית מיקרון, שספגה לחץ על רקע חשש מהתחזקות התחרות מצד יצרנית זיכרונות סינית.
יצרנית הזיכרונות ChangXin Memory Technologies נערכת להנפקה בשנגחאי שעשויה לגייס עד 66.7 מיליארד יואן (כ-9.8 מיליארד דולר). AMD אמנם מתמקדת במעבדים ובמאיצי גרפיקה ולא מתחרה בשוק הזיכרונות, אך המשקיעים מימשו רווחים לרוחב כל הסקטור אחרי ריצה חזקה.
גם אחרי הנפילה, AMD עדיין מציגה ביצועים חזקים במיוחד: זינוק של 131.5% מתחילת השנה לעומת 62.8% במדד השבבים של פילדלפיה, ורק 8.7% במניית אנבידיה.
בעוד ווד מוכרת, גורמים אחרים בשוק דווקא אופטימיים. בית ההשקעות UBS העלה את מחיר היעד ל-AMD ל-700 דולר, מ-670 דולר, תוך שמירה על המלצת קנייה. לפי הבנק, בדיקות שרשרת האספקה מצביעות על ביקוש חזק למאיצי הבינה המלאכותית של החברה עד 2027, ואמזון עשויה להפוך ללקוחה מרכזית עבור פלטפורמת ה-MI450X.
UBS העלה גם את תחזית ההכנסות שלו לחברה ל-2027 ל-83.4 מיליארד דולר. כל זה לקראת אירוע Advancing AI 2026, שייערך ב-22 וב-23 ביולי, שבו צפויה המנכ"לית ליסה סו לחשוף עדכונים למפת הדרכים של החברה, כולל המאיץ MI450X, משפחת ה-GPU החדשה MI500 ומעבדי שרתים מהדור הבא.
המכירה ב-AMD לא הוציאה אותה לגמרי מהתיק של ווד - המניה נותרה האחזקה השמינית בגודלה ב-ARKK, במשקל של 4.04%. במקביל, ווד הגדילה החזקות בחברות כמו ספייס איקס, CoreWeave, החברה הגרעינית X-Energy וחברות ההגנה AeroVironment ו-Kratos, וצמצמה בין היתר את רובינהוד, דיר, קטרפילר ובאידו.
ברקע עומדת התזה המאקרו-כלכלית שלה: ווד טוענת ששוק האג"ח כבר מתמחר את ההשפעה הדפלציונית של הבינה המלאכותית, וצופה שלב של "צמיחה מואצת, אינפלציה יורדת, ריביות נמוכות ודולר מתחזק".
לחוסכים הישראלים, שחשופים למניות הטכנולוגיה האמריקאיות דרך קרנות הפנסיה, קרנות ההשתלמות והשקעות ישירות, המהלך של ווד הוא בעיקר מימוש רווחים ולא הבעת אי אמון ב-AMD.
עוד ב-
עדיין כדאי לזכור את הצד השני של סגנון ההשקעה שלה: ARKK עצמה ירדה מעל ל-3% מתחילת 2026, בזמן שה-S&P 500 עלה בכ-9%, והקרן ספגה פדיונות של כ-1.26 מיליארד דולר בשנה האחרונה.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
