השקל נחלש הבוקר (רביעי) במסחר הרציף ביותר מ-1.1% מול הדולר, לשער של 3.088 שקל לדולר. השקל נחלש בשיעור דומה מול האירו ל-3.43.

כל זאת, לאחר שהשקל התחזק במסחר הרציף מול המטבעות המרכזיים, ככל הנראה בציפייה, שלא התממשה, לניצחון של גדי אייזנקוט וגוש השינוי בבחירות. 

מהתבוננות בגרף הדולר-שקל הרציף ניתן ללמוד כי שינוי המגמה ומעבר השקל להיחלשות מול הדולר, החל אתמול בשעה 16:45. בשעה 21:45, רבע שעה לפני פרסום המדגמים של ערוצי הטלוויזיה, נרשמה התחזקות משמעותית של הדולר, שנמשכה למעשה כל הלילה, עם שיא בשעה 03:45.

שינוי מגמה?

התגובה בשוק המט"ח משקפת את הרגישות הגבוהה של השקל להתפתחויות הפוליטיות בישראל, ובעיקר לציפיות המשקיעים בנוגע למדיניות הכלכלית של הממשלה הבאה. ההתחזקות שנרשמה בשקל בימים שקדמו לבחירות עשויה להעיד על כך שחלק מהמשקיעים העריכו כי תוצאות הבחירות יובילו לשינוי פוליטי, שעשוי להפחית את אי-הוודאות במשק. התוצאות המסתמנות, שאינן תואמות את התרחיש הזה, מחייבות כעת את השוק לתמחר מחדש את הסיכונים.

עם זאת, חשוב להבחין בין תגובה מיידית של שוק המט"ח לתוצאות הבחירות לבין שינוי מגמה ארוך טווח. המסחר בשעות הלילה מתאפיין לעיתים בנזילות נמוכה יחסית, ולכן גם עסקאות בהיקפים שאינם גדולים במיוחד עשויות לגרום לתנודות חדות בשערי החליפין. בימים הקרובים ניתן יהיה לבחון אם היחלשות השקל נמשכת גם בשעות המסחר הפעילות, שבהן משתתפים בשוק יותר בנקים, גופים מוסדיים ומשקיעים זרים.

מעבר לזהות הממשלה הבאה, המשקיעים צפויים לעקוב אחר הרכב הקואליציה, זהות שר האוצר המיועד והכוונות בנוגע לתקציב המדינה לשנת 2027. גם שאלת הגירעון, היקף ההוצאות הממשלתיות והיכולת לקדם רפורמות כלכליות עשויות להשפיע על תפיסת הסיכון של המשקיעים ביחס לישראל.

השפעה על מדיניות הריבית?

להיחלשות השקל עשויות להיות גם השלכות כלכליות רחבות יותר. מצד אחד, דולר חזק מיטיב עם יצואנים ישראלים שהכנסותיהם נקובות במטבע האמריקאי, ובהם חברות טכנולוגיה ותעשייה. מצד שני, הוא מייקר יבוא של מוצרים וחומרי גלם ועלול להוסיף ללחצים האינפלציוניים במשק.

עוד ב-

הכלכלן הבכיר בראיון: "מחירי השכירות מזנקים - זה מה שיקרה לריבית בהמשך"

לכתבה המלאה

מבחינת בנק ישראל, התפתחות כזאת עשויה לסבך את תמונת הריבית. היחלשות מתמשכת של השקל, אם תתגלגל למחירים לצרכן, עלולה לצמצם את מרחב הפעולה להפחתות ריבית נוספות. בשלב זה, כאמור, עדיין מוקדם לקבוע אם מדובר בתגובה נקודתית לתוצאות הבחירות או בתחילתה של מגמה ממושכת יותר בשוק המט"ח.