גל העלאות הריבית של התקופה האחרונה אמור להגיע בקרוב לסיומו, אבל הכלכלה האמריקנית עומדת בפני אתגר משמעותי של הגדלת תקרת החוב, שכן אם תקרת החוב לא תגדל, ארה"ב תגיע לחדלות פירעון וזה יהיה תהליך מסוכן מאוד לכלכלה הגדולה בעולם.

דיוויד בנימינוב, אנליסט בבית ההשקעות גלובל X אומר כי לאחר פרסום מדד המחירים לצרכן בשבוע שעבר, גם השבוע צפוי להתפרסם מדד חשוב, מדד ההוצאה על צריכה פרטית (PCE), שמהווה ברומטר מרכזי עבור הפד לאומדן האינפלציה. "להערכתנו, ה-PCE ישקף את המגמה שראינו במדד המחירים לצרכן, כלומר אינפלציה גבוהה אך מתקררת. סעיפי האנרגיה והשירותים מסייעים להוריד את המדד, ואילו סעיפי הדיור, מכוניות משומשות ובנזין דוחפים את המדד מעלה - וכל זה יתרגם לעלייה חודשית קלה".

באשר להתנהגות המשקיעים אומר בניימינוב כי "אנחנו עדים כעת בשוק לפער משמעותי בין ביצועי הנאסד"ק לבין הדאו-ג'ונס וה-S&P500. הנאסד"ק מתעלה בביצועיו בעיקר בגלל המיקוד שלו במניות צמיחה וחברות ענק טכנולוגיות, תקשורת וחברות צריכה. ואולם, חשוב לשים לב כי יחסית מעט חברות תורמות לעלייה הגדולה של הנאסד"ק, כמו פייסבוק, מיקרוסופט, אנבדיה ועוד".

"אנחנו רואים את המשקיעים מסיטים הון למניות הרגישות לשיעורי הריבית, וזאת לאור העובדה כי אנחנו קרבים, או שכבר הגענו, לריבית הסופית. על כן, ראינו תשואות נמוכות יותר של ה-S&P500, שהוא מדד מגוון יותר, והדאו-ג'ונס, שמורכב ממניות ערך".

"עונת דוחות הרווח קרבה לסיומה, כאשר 78% מחברות ה-S&P500 דיווחו על רווח-למניה גבוה מהתחזיות, ואילו 75% מהחברות דיווחו על הכנסות גבוהות מהתחזיות. ככלל, הרווחים היו גבוהים ב-6.5% מהתחזיות המוקדמות".

"יש לציין כי מעט חברות יחסית הזכירו את נושא האינפלציה בשיחות הוועידה. החברות ממגזרי החומרים ומוצרי הצריכה הבסיסיים הזכירו יותר את נושא האינפלציה, ואילו חברות הטכנולוגיה ושירותי התקשורת מיעטו להזכיר את הנושא".

עוד ב-

בית ההשקעות מיטב: פוטנציאל רווחים של 27% במניית אשטרום

לכתבה המלאה

"בנושא תקרת החוב, הקונגרס עמל למצוא פיתרון לנושא עד ה-1 ביוני, מועד שנחשב לדד-ליין. אנחנו מאמינים כי הקונגרס והממשל יצליחו למצוא פיתרון עד למועד זה, וזאת לאור ההשלכות ההרסניות של אי-הגעה לפיתרון ואי-עמידה בתשלום החוב על הכלכלה העולמית".