אחרי חודש חלש באוגוסט עלייה בספטמבר וזינוק מרשים באוקטובר. מניות הבנייה רשמו זינוק מרשים של מעל 12% בשלושת החודשים האחרונים והמדד מציג מספרים דומים גם מתחילת השנה. מניות הבנייה והנדל"ן זינקו ביוני דווקא על רקע המלחמה, משום שחשיבות ההתחדשות העירונית עלתה בעקבות פגיעת הטילים מאיראן.

סיום המלחמה אמור להניע לא רק את הכלכלה, אלא גם את ענף הנדל"ן, שסבל מהאטה בזמן מלחמה, גם לנוכח רמת ריבית גבוהה. השוק תמחר את החזרת החטופים והורדת הריבית במניות הנדל"ן וכעת, לאחר שהחטופים חזרו, הגיעה הירידה. עולם הנדל"ן תלוי גם בראיית מאקרו. היה אפשר לראות מה קרה לבורסה כולה השבוע עם הודעת נתניהו על בקשת החנינה.

את המניות הקשורות לעולם הנדל"ן נהוג לחלק לשניים: מדד הבנייה, שכולל חברות קבלניות ויזמיות שמתמחות בעיקר בבנייה בפועל – מגורים, תשתיות ופיתוח פרויקטים (אנחנו קוראים להן מניות הקבלנים), ומדד הנדל"ן, שכולל חברות נדל"ן מניב (כמו קרנות ריט, חברות ניהול נכסים והשכרה) וגם חברות יזמות נדל"ן (כמו בניית פרויקטים למגורים או מסחר).

בגדול, ההבדל בין קבלן ליזם הוא האחריות על הביצוע לעומת הייזום. למשל, הקבלן דניה סיבוס הוא זה שמבצע את עבודות הבנייה עבור היזם גינדי החזקות בשדה דב. יש גם יזמים שהם קבלנים, וזה מסייע לחברה מבחינת עלויות הבנייה. לאחרונה, אנשי העיר שהונפקה החליטה להצטרף לטרנד הזה. יש חברות רבות שהן גם יזמיות וגם קבלניות. עמרם אברהם, למשל, מייצרת את מוצרי הבטון שלה בבית.

הריבית משחקת תפקיד חשוב והירידה שלה עשויה לעורר מחדש חלק מהמניות. ברבעון הראשון של השנה, מניות 6 חברות הבנייה הגדולות רשמו ירידות, בעיקר בשל הירידה במכירת דירות. הן צופות כי השוק יתאושש בחודשים הקרובים ומעניין יהיה לראות מה יקרה בחודש הבא, דצמבר. החברות שבדקנו הן 6 הגדולות מבחינת שווי שוק כרגע: שיכון ובינוי, ישראל קנדה, דניה סיבוס, אאורה, אשטרום וי.ח דמרי.

הנה התוצאות:

עוד ב-

ישראל קנדה מכרה השנה דירות בשני מיליארד שקל - כמה עולה דירה?

לכתבה המלאה

כפי שאפשר לראות מהטבלה, 4 חברות רשמו ירידה במניות שלהן בנובמבר. שתי החברות שעלו הן דמרי ודניה סיבוס, שדיווחה על צבר הזמנות שהגיע לשיא. היא אמנם רשמה ירידה בהכנסות, אבל אפשר היה לראות בדוח שיפור ברווח והמשקיעים אוהבים את זה. ישראל קנדה ואאורה רשמו דווקא רבעונים טובים מבחינת מכירת דירות, אבל הנתונים הגיעו ממש בסוף החודש. יגאל דמרי רשם ירידה במכירות, אך המניה פחות הושפעה מכך. אשטרום רשמה ירידה במכירות בשל הקושי למכור בתל אביב - והמניה יורדת.