השוק

בנק מזרחי טפחות מפתיע: זה מה שיקרה לריבית בישראל היום

יוני פנינג, ערך סקירה כלכלית שבועית בה התייחס להחלטת הריבית של בנק ישראל, תגובת שווקי המניות לאפשרות של ביטול תוכנית המכסים של טראמפ, התמתנות האינפלציה בבריטניה וביפן ועוד

מערכת ice | 23/2/2026 6:38 1

יוני פנינג, הכלכלן הראשי של בנק מזרחי טפחות, ערך סקירה כלכלית שבועית בה התייחס להחלטת הריבית של בנק ישראל, תגובת שווקי המניות לאפשרות של ביטול תוכנית המכסים של טראמפ, התמתנות האינפלציה בבריטניה וביפן.

"ארה"ב: השווקים בעולם המשיכו להיסחר בתנודתיות, על רקע חוסר היציבות הגיאופוליטי העולמי. בארה"ב, האפשרות של ביטול המכסים, דה פקטו, הביאו לתגובה מתונה יחסית בשווקי המניות, אבל בולטת יותר בציפיות הריבית.

אל מול זה, מדד המחירים של ה-PCE לדצמבר המשיך להיות אינפלציוני, ובמידה רבה בגלל סעיפי השירותים. מאידך, הנתונים מצביעים גם על צרכן במצב הדוק הרבה יותר. שאינו מנבא משבר כלכלי מיידי, אבל בהסתברות גבוהה מאוד ידרוש או יביא להתאמות בהמשך. הצמיחה בתוצר, מאידך, מתבררת כמתונה מאוד ברבעון הרביעי. גם פה זה קורה במידה רבה בגלל הממשל. ואם לא זה, אז כזנב של השפעת המכסים, מתחילת השנה.

ישראל: בישראל, ציפיות שוק ה-OTC להורדת ריבית מסיימות את השבוע שעבר ברמה חצויה. מאידך, על רקע ירידה במפלס החששות המיידי להסלמה ביטחונית, הכף נוטה לטובת הורדת ריבית, השבוע. במקביל, למרות נתון הצמיחה המתון ביחס לרבעונים הקודמים, נתוני מדד פעילות המשק של בנק ישראל מצביעים על המשך צמיחה בקצב נאה, אל תוך 2026.

בריטניה: בבריטניה, האינפלציה מתמתנת במהירות. מחירי השירותים נותרו הסייג הבולט יחסית לזה. אבל גם כאן, ניכרת ההאטה בשוק התעסוקה. ואלה מביאים לציפיות להמשך הורדת ריבית, כרגע אל סביבת 3.25% תוך שנה.