השוק
תשואה של 131%: אלו המניות שמנכ"ל אנבידיה בחר להשקיע בהן
ג'נסן הואנג לא נותן טיפים לגבי השקעות, בעיקר כי אסור לו. אז הוא פשוט מדבר על השותפים שלו - ושוק ההון עושה את החשבון. עכשיו, אחרי שאנבידיה חשפה את תיק ההשקעות הרשמי שלה, מתברר שמי שהלך בעקבותיו השיג תשואה ממוצעת של 131% מתחילת השנה. אז מה בדיוק מחזיקה אנבידיה והאם כדאי לכם לחקות אותה?
כשאנבידיה מגישה את דוח ה-13F הרבעוני שלה - המסמך שבו חברות ציבוריות גדולות מדווחות לרשות ניירות ערך האמריקאית על אחזקותיהן בשוק המניות - זה לא אירוע שגרתי. כל שורה בדוח הזה היא הצצה לאופן החשיבה של ג'נסן הואנג על עולם הבינה המלאכותית, ועל החברות שהוא רואה בהן ערך בהסתכלות קדימה.
לפי נתוני הרבעון הראשון של 2026, התשואה הממוצעת המשוקללת של תיק ההשקעות של אנבידיה עומדת על 131% מתחילת השנה. מספרים שמנהלי קרנות חולמים עליהם.
יותר ממחצית מהתיק - כ-51.6% - מרוכז במניית אינטל. אנבידיה מחזיקה כ-214 מיליון מניות בשווי מוערך של כ-23 מיליארד דולר, ומתחילת השנה המניה זינקה בכ-195%. זוהי ההשקעה שמניעה את רוב הרווחים בתיק.
אבל למה אנבידיה בכלל השקיעה באינטל? אינטל ואנבידיה הן על הנייר מתחרות. אלא שבשנים האחרונות אינטל נכשלה נחרצות בהתבססות כאלטרנטיבה אמיתית לאנבידיה. המנכ"ל הקודם פט גלסינגר עזב, במקומו הגיע ליפ בו טאן שהחליט למקד את העסק בייצור, ואז נולד שיתוף הפעולה עם אנבידיה.
אנבידיה תלויה כמעט לחלוטין ב-TSMC הטאיוואנית לייצור השבבים שלה. בצל המתיחויות הגיאופוליטיות עם סין, הסיכון הזה הפך לבעיה אמיתית. השקעה בספריית הייצור של אינטל בארה"ב היא פוליסת ביטוח גיאוגרפית - ובמקביל, מחויבות לתמוך בתשתית ייצור שבבים אמריקאית שכולם צריכים.
קורווייב מהווה כ-20% מהתיק, ואנבידיה הגדילה את אחזקתה בחברה ב-94% ברבעון האחרון - כמעט הכפלה. המניה עלתה 50% מתחילת השנה.
קורווייב היא מה שמכנים "NeoCloud" - חברת ענן שנבנתה מאפס אך ורק כדי לתת כוח מחשוב לבינה מלאכותית, בעיקר על ידי השכרת תשתיות GPU לחברות שצריכות לאמן מודלים. לאחרונה חתמה על עסקת ענק עם מטא בשווי כולל של כ-35 מיליארד דולר עד 2032.
אלא שכאן אנבידיה חטפה ביקורת לגבי ההשקעה: בפועל אנבידיה משקיעה בקורוויב כדי שזו תקנה ממנה שבבים יקרים, כלומר - עסקה סיבובית בה אנבידיה אמורה להרוויח מהמשך הגידול של קורוויב. יש כאן סיכון לא קטן, אך בינתיים, כל עוד הביקושים לשירותים של קורוויב לא מאטים, ההשקעה הזו משתלמת.
כ-10.4% מהתיק היא מניית סינופסיס. מדובר בחברה שרוב האנשים לא מכירים, אך כל שבב שאי פעם תוכנן - כולל אלו של אנבידיה - עבר דרך התוכנות שלה. היא המובילה העולמית בתחום אוטומציה של תכנון אלקטרוני. המניה עלתה 7% השנה וההחזקה כאן משקפת קשר אסטרטגי עם ספקית תשתית חיונית.
קוהירנט מהווה כ-10.1% מהתיק, ופוזיציה חדשה לחלוטין ברבעון זה. המניה זינקה 107% מתחילת השנה.
קוהירנט מייצרת רכיבים אופטיים - לייזרים ומערכות תמסורת מבוססות אור. זה נשמע טכני, אבל המשמעות קריטית: כשבונים חוות ענק של עשרות אלפי שבבי GPU, הכבלים הרגילים מנחושת לא מסוגלים להעביר את הכמויות האדירות של מידע שנוצרות. הפתרון הוא תקשורת אופטית - ומי שמייצר אותה? בין היתר, קוהירנט. אנבידיה זיהתה את צוואר הבקבוק הזה ונכנסה.
נוקיה מהווה כ-7.3% מהתיק, והיא מניה שהפכה לאחת מסיפורי ההצלחה המפתיעים של 2026 - עם עלייה של כ-114% מתחילת השנה. אנבידיה חשפה שהיא מחזיקה בפוזיציה של כמיליארד דולר.
נוקיה כבר מזמן לא מייצרת טלפונים. היא הפכה לספקית תשתיות תקשורת - ציוד אופטי, מתגי רשת, מערכות 5G. ברבעון הראשון של 2026 רשמה קפיצה של 49% במכירות ללקוחות מתחום ה-AI והענן. ההזמנות מאותם לקוחות הגיעו למיליארד אירו. היא חתמה על שותפות עם אנבידיה לשילוב מעבדי AI במגדלי תקשורת - שוק שצפוי להתפוצץ לאחר 2028.
נביוס, חברת NeoCloud אירופית שנוסדה על ידי היזם הישראלי-רוסי ארקדי וולוז', היא מתחרה בקורווייב ומהווה פחות מ-1% מהתיק - אך זינקה 163% השנה. אנבידיה הודיעה על כוונה להשקיע בה עד שני מיליארד דולר כדי לסייע לה להרחיב את יכולות המחשוב שלה.
ג'נרייט ביו - חברת ביוטק שמשתמשת ב-AI לפיתוח תרופות - מהווה 0.06% בלבד, ועלתה 6.7%. זו לא השקעה שמזיזה את המחט, אבל היא מסמנת כיוון: הואנג מאמין שהבינה המלאכותית תחולל מהפכה גם ברפואה.
אבל כל זה הוא רק חלק מהסיפור. כי "אפקט הואנג" חורג הרבה מעבר לתיק הרשמי. אחרי שהואנג אמר שמי שקונה מניות TSMC הוא "אדם חכם מאוד" - היא זינקה 70%. חברת נביוס הוזכרה כשנסחרה ב-21 דולר ומאז עלתה כ-840%. Applied Digital הוזכרה ב-3 דולר - ועלתה 1,400%.
הדוגמה אולי הכי דרמטית היא Cursor, פלטפורמת קידוד מבוססת AI. הואנג ציין שכל 100% ממהנדסי אנבידיה משתמשים בה. מה קרה? שווי החברה זינק לעשרות מיליארדים, ואילון מאסק פרסם ש-SpaceX בוחנת עסקת רכישה של 60 מיליארד דולר.
בחישוב ממוצע משוקלל לפי המשקל של כל מניה בתיק ולפי תשואתה מתחילת השנה - אנבידיה הרוויחה על תיק ההשקעות הציבורי שלה תשואה מצרפית של כ-131%. המנוע הראשי הוא אינטל עם זינוק של כמעט 195%, ואחריה קוהירנט, נוקיה ונביוס.
לפני שרצים להעתיק: הואנג עצמו מזהיר - בדרכו - מהגישה הזו. חלק מהמניות כבר מתמחרות קדימה ציפיות גדולות מאוד. אם הביקוש למרכזי נתונים יאט, אם אנבידיה תאכזב בדוחות שלה - הירידות עלולות להיות חדות לא פחות מהעליות. ג'נסן הואנג בנה כאן תיק שמשקף חזון לגבי העתיד. זה לא בהכרח עובד כאסטרטגיית קנייה עבור כל משקיע.
עוד ב-
אבל אם מישהו רוצה להבין לאן זורם ההון האמיתי של עולם ה-AI ב-2026, אין מסמך טוב יותר מהדוח שהוגש לרשות ניירות ערך האמריקאית בשקט, בלי הצהרות, בלי כנסים. רק מספרים.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
