השוק

גולדמן זאקס חתך את התחזית לבורסה בקוריאה ב־25%

עם זאת, בנק ההשקעות האמריקאי ועדיין צופה זינוק של יותר מ־60% במדד קוספי

דורון אביגד | 25/10/2026 19:16

הטלטלה במניות הבינה המלאכותית ממשיכה לגבות מחיר כבד מאחד משוקי המניות הבולטים בעולם. בנק ההשקעות גולדמן זאקס הודיע היום (ראשון) על הפחתה של 25% בתחזית שלו למדד קוספי (Kospi), המדד המרכזי של בורסת דרום קוריאה. יעד המדד ל־12 החודשים הקרובים הופחת מ־12 אלף נקודות ל־9,000 נקודות, לאחר שמדד המניות הקוריאני איבד יותר מ־35% מערכו מאז השיא שרשם ביוני.

הורדת התחזית לא מבטאת שינוי מוחלט בגישת הבנק לשוק הקוריאני. להפך: גם לאחר ההפחתה החדה, היעד החדש משקף פוטנציאל עלייה של יותר מ־60% לעומת רמת המדד הנוכחית. בגולדמן זאקס סבורים כי הירידות האחרונות יצרו הזדמנות השקעה, וכי מחירי המניות משקפים תרחיש כלכלי פסימי מדי.

האסטרטגים של הבנק, בהובלת טימותי מו, הסבירו כי התחזית החדשה מבוססת על הנחות שמרניות יותר בנוגע לתמחור המניות. עם זאת, להערכתם, היחס בין הסיכון לבין פוטנציאל התשואה בשוק הקוריאני עדיין אטרקטיבי.

דרום קוריאה הייתה אחת הנהנות המרכזיות מההתלהבות סביב הבינה המלאכותית. שתי ענקיות השבבים המקומיות, סמסונג אלקטרוניקס ו־SK Hynix, תופסות משקל משמעותי במדד קוספי ונהנות מהביקוש הגובר לשבבי זיכרון המשמשים במרכזי נתונים ובמערכות AI.

עוד ב-

ה-AI עובר ממניות לחוב: למה מגייסים 200 מיליארד באג"ח?

לכתבה המלאה

אלא שההתלהבות התחלפה בחודשים האחרונים בחשש מפני היקף ההשקעות העצום בתשתיות הבינה המלאכותית. המשקיעים החלו להטיל ספק ביכולתן של חברות הטכנולוגיה להפיק מההשקעות הללו תשואה מספקת, במיוחד על רקע העלייה בעלויות המימון. הירידות במניות השבבים התפשטו בהדרגה גם לענפים אחרים בבורסה הקוריאנית.