צחי אבו הכריז אתמול על עסקת ענק בשוק הנדל"ן: ארי נדל"ן שלו תרכוש 26% ממניות ג'י סיטי של חיים כצמן תמורת 661 מיליון שקלים מנורסטאר, שתמשיך להחזיק נתח משמעותי בחברה. הבוקר, המניות של ג'י סיטי ונורסטאר מזנקות בשיעור של כ-22%.

כזכור, ההסכם של אבו כולל התחייבות של הצדדים להזרמת הון על סך כ-540 מיליון שקל במסגרת גיוס הון בהיקף של 1 מיליארד שקל. העסקה משקפת שווי של 2.55 מיליארד שקל לג'י סיטי. לכאורה, אבו היה אמור לרשום רווח של מיליונים, אבל הוא קנה בפרמיה של 30% על מחיר השוק.

ייתכן והמשקיעים מרגישים שהרכישה הגדולה של אבו מעכשיו תקטין את מעורבתו בארי נדלן, שיורדת הבוקר ב-6%. כשיש בעל שליטה אחד במספר חברות זה מגביל את היכולת שלו להציף ערך בצורה מקסימלית בכל אחת מהחברות. לכן, ההערכה היא שזו הסיבה לירידות של ארי.

כזכור, במסגרת העסקה, ארי נדל"ן קיבלה אופציה לרכישת 7% נוספים ממניות ג'י סיטי אשר מימושן יביא אותה להחזקה בהיקף של 33% ממניות ג'י סיטי. במקביל לאופציה שקיבלה נורסטאר למכירת 7% נוספים ממניות ג'י סיטי לארי נדל"ן. המהלך יאפשר הזרמת הון, חיזוק פיננסי והפחתת מינוף בג׳י סיטי, ובמקביל הפחתת חוב משמעותית בנורסטאר, תוך שנורסטאר ממשיכה להחזיק נתח משמעותי בג'י סיטי.

כאמור, ארי נדל"ן תרכוש 26% ממניות קבוצת ג'י סיטי, בתמורת לסך של כ-661 מיליון שקל ולפי מחיר ממוצע למניה של 14.95 שקל המשקף פרמיה של כ-32% על מחיר הסגירה ביום ה-2.7.2026. בנוסף, במסגרת העסקה, ארי נדל"ן ונורסטאר יקבלו אופציה (call/put - נורסטאר מקבלת PUT וארי CALL) לרכישת או מכירת 7% נוספים ממניות ג'י סיטי, בתמורה לסך של 192 עד 204 מיליון שקל נוספים, כך שלאחר המימוש יעמוד שיעור ההחזקה של ארי נדל"ן על 33% ושיעור ההחזקה של נורסטאר יעמוד על 21%. 

עוד ב-

במקום למכור את השליטה, חברת הנדל"ן קונה חברה אחרת ב-77 מיליון שקל

לכתבה המלאה

התשלום בגין 26% ממניות ג'י סיטי יבוצע בשתי פעימות, כך שבמועד השלמת העסקה תעביר ארי נדל"ן סך של 230 מיליון שקל לנורסטאר ויתרת התמורה, בהיקף של כ-430.8 מיליון שקל, תועבר בתוך תקופה של עד 6 חודשים ממועד השלמת העסקה.