השוק
המשקיעים חושבים שהבורסה יקרה - בינתיים הם מפספסים את העליות
הירידה בהיקף הגיוסים בקרנות הנאמנות נמשכת, עם פדיונות בעיקר בשוק המקומי - כמה גייסו הקרנות החודש והאם הבורסה יקרה מדי?
חודש ספטמבר טרם נגמר, אך הוא צפוי להיסגר עם תשואות חיוביות בשווקים. עליות של מעל 3% במדדי הדגל בתל אביב ועליות חדות יותר בוול סטריט: עלייה של קרוב ל-3% ב-S&P 500 ושל קרוב ל-5% בנאסד"ק. עם זאת, הציבור הישראלי השקיע פחות החודש דרך הקרנות, המשך של המגמה שראינו גם באוגוסט.
לפי נאור כהן, מנהל קשרי יועצים במיטב בית השקעות, תעשיית הקרנות גייסה החודש כ-3.4 מיליארד שקל, ירידה לעומת 6.9 מיליארד שקל ורחוק מאוד מיולי, שם הסתכמו בגיוסים ב-12.5 מיליארד שקל.
בחודשים האלו השווקים אומנם המשיכו לעלות, איך ייתכן והציבור מתחיל להפנים שהתמחורים גבוהים מדי, גם בתל אביב וגם בוול סטריט. עובדתית זה נכון - מספיק להסתכם על הבנקים שכבר במכפילי הון קרובים ל-1.7 או מניות הביטוח שזינקו מעל 100% השנה, כשלצד זאת מכפיל הרווח העתידי של ה-S&P 500 עומד על כ-24 - גבוה בהרבה מהממוצע ההיסטורי של 17-18.
התמחורים היקרים בתל אביב בולטים יותר גם בקרוב נתוני הגיוסים והפדיונות בקטגוריות השונות - בעוד כלל הקטגוריות סיימו את ספטמבר בגיוסים נטו, רק קטגוריה אחת סיימה עם פדיונות נטו של כ-205 מיליון שקל - קטגוריית מניות ישראל, זאת בהמשך לפדיונות נטו של 300 מיליון שקל באוגוסט.
בסך הכל התעשייה האקטיבית המסורתית סיימה את החודש עם גיוסים של 1.4 מיליארד שקל, ירידה לעומת 1.8 מיליארד שקל באוגוסט. הקטגוריה המגייסת ביותר היא קטגוריית אג''ח מדינה עם גיוס של כ-555 מיליון שקל, אחריה קטגוריית אג''ח כללי עם גיוס של כ-535 מיליון שקל, קטגוריית מניות בחו''ל מסכמת את חודש ספטמבר עם גיוס של כ-165 מיליון שקל וקטגוריית אג''ח בחו''ל הוסיפה לגיוס סכום של כ-95 מיליון שקל.
מי שממשיכות להוביל את הגיסוים הן הקרנות הכספיות שסיימו את ספטמבר עם גיוסים של 1.95 מיליארד שקל, אם כי גם שם נרשמת ירידה לעומת גיוסים של 4.2 מיליארד שקל באוגוסט. בספטמבר הקרנות הכספיות השקליות גייסו כ-1.65 מיליארד שקל והקרנות הכספיות הדולריות גייסו כ-0.3 מיליארד שקל.
בקרנות המחקות הגיוס המשמעותי ביותר הגיע אל קטגוריית מניות בחו''ל שגייסה סכום של כ-480 מיליון שקל (יותר מסך הגיוס הכולל של הקרנות המחקות שעומד על 375 מיליון שקל), אחריה קטגוריית חברות והמרה עם גיוס של כ-165 מיליון שקל, קטגוריית אג''ח מדינה סיימה עם גיוס של כ-130 מיליון שקל, וקטגוריות אג''ח בחו''ל ונכסים דיגיטליים, קטגוריה חדשה שנפתחה השנה, גייסו בספטמבר כ-10 מיליון שקל כל אחת.
בקרנות הסל, הקטגוריה המגייסת ביותר גם כאן הייתה זו של מניות בחו''ל, אשר גייסה סכום גדול של כ-1 מיליארד שקל, כאשר כל קרנות הסל יחדיו מסיימות עם פדיון של כ-320 מיליון שקל. אחריה, קטגוריות אג''ח מדינה וסחורות שהוסיפו לגיוס עוד סכום של כ-20 מיליון שקל כל אחת וקטגוריית נכסים דיגיטליים מסיימת עם גיוס של כ-5 מיליון שקל.
ומה קרה בתשפ"ה כולה? תעשיית הקרנות צמחה מ-558 מיליארד שקל בראשית השנה ל-717.0 מיליארד שקל בסופה. חלק מהגידול, כ-81.7 מיליארד שקל נבע מעליית ערך ההשקעות וחלק נוסף נבע מהגיוסים בסך של 77.3 מיליארד שקל.
הגיוסים התפלגו באופן הבא: הקרנות הכספיות גייסו כ-29.2 מיליארד שקל, הקרנות הפסיביות הוסיפו גיוס של כ-26 מיליארד שקל והקרנות האקטיביות המסורתיות גייסו במהלך תשפ"ה כ-22.1 מיליארד שקל.
בקרנות האקטיביות המסורתיות הגיוס הגבוה ביותר הגיע לקטגוריה אג"ח כללי שגייסה כ-10.4 מיליארד שקל (כמחצית מהגיוס הכולל בקרנות המסורתיות), אחריה קטגוריית מניות בישראל שסיימה את השנה העברית עם גיוס של כ-5.3 מיליארד שקל, קטגוריית חברות והמרה הוסיפו גיוס של כ-3.7 מיליארד שקל וקרנות אג"ח מדינה גייסו כ-2.6 מיליארד שקל.
בקרנות הכספיות רוב הגיוס הגיע אל הקרנות הכספיות השקליות שגייסו כ-24.35 מיליארד שקל. הקרנות הכספיות הדולריות תרמו לגיוס סכום של כ-4.85 מיליארד שקל. בקרנות הפסיביות הגיוס נחלק בצורה די מאוזנת בין הקרנות המחקות שגייסו כ-13.2 מיליארד שקל, וקרנות הסל שגייסו סכום של כ-12.8 מיליארד שקל.
בקרנות המחקות עיקר הגיוס הגיע אל קטגוריית מניות בישראל, שגייסה כ-6.4 מיליארד שקל, אחריה קטגוריית חברות והמרה שסיימה את תשפ"ה עם גיוס של כ-3.4 מיליארד שקל וקטגוריית מניות בחו''ל שגייסה כ-2 מיליארד שקל.
עוד ב-
בקרנות הסל הקטגוריה המגייסת ביותר (כמו במחקות) הייתה זו של מניות בישראל שגייסה כ-7.5 מיליארד שקל וקרנות מניות בחו''ל הוסיפו גיוס של כ-5.2 מיליארד שקל - סך הגיוס לשתי הקטגוריות האלה בלבד זהה כמעט לסך הגיוס הכולל בקרנות הסל.
הכתבות החמות
תגובות לכתבה(0):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
